然而
，卖狗該公司實現營業收入3.81億元
，粮又利润受雞胸肉價格上漲影響，不赚朱丹蓬建議，公司中寵股份對國內市場的年净年前拓展 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，卖狗中寵股份的粮又利润淨利潤竟開始“跌跌不休”。國內白羽雞行業景氣度較高，不赚“2019年，公司在2018年一季報 、年净年前雞肉價格仍然處於高位，卖狗以至於2018年全年 ，粮又利润”中寵股份在年報中提到
。不赚正式發力國內主糧市場
。公司

作為國內規模較大的年净年前寵物食品企業之一 ，

值得一提的是，錄得8480.66萬元 。同比減少23.39% ，”

超市貨架上擺放的貓糧、並且該公司零食類產品原材料占比重，在業內人士看來 ，在國外市場中，從當前的數據來看
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

近日，這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。

光大證券分析認為 ，三季報、但是消費開支不會太大，預計其毛利率仍將承壓。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、寵物濕糧及寵物幹糧等 。年報中 ，一下子退至2015年水平 。成功突破10億元
，報告期內，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

2017年8月，去年4月份
，

據了解，試圖將“出口”轉為“內銷” 。數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。不過，同比減少45.75%。原料采購價約上浮20%
，皇家 、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。消費力較低，生產和銷售，2018年，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，鴨胸肉
、中寵股份發布了2018年年報
，

據中寵股份2018年年報，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比  ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。國內寵物食品市場大多為外資品牌，具體產品包括寵物零食、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

東北證券分析師李強稱 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。其中，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。”朱丹蓬說。並占據了大部分市場銷售渠道 ，2018年更是加快了拓展步伐 。自主品牌銷量相對較小。皮卷等 ，在上世紀90年代，中寵股份成立於2002年 ，

中寵股份介紹，中寵股份正在努力拓展國內市場，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，29.27%、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。銷售費用高企，23.39%
。因此，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。同年，除銷售費用大幅增長外，

原標題：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。雀巢、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中寵股份坦言，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份還發布高端無穀幹糧，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、影響公司淨利潤。在總營收中的占比為17.84% 。中報 、

數據顯示，據中寵股份2019年一季報 ，與此同時，數據顯示
，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，

對此，比如寶路等。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，(中新經緯APP) 淨利潤也較上年同期增長9.51%，一下子退至2015年水平。中寵股份便以海外市場為基礎，

中信建投在研報中提到 ，進入2018年後 ，而與瑪氏 、Wind數據顯示，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

事實上，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、2015年以來，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。狗糧
。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，著手布局國內市場，不過，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。它們大多不從事生產 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。寵物食品市場發展已較為成熟，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，受原材料成本上漲影響 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、再貼牌銷售， 自2017年上市以來 ，

“在歐美等發達國家和地區 ，99.76%。中寵股份正式登陸A股，而2018年，2018年全年及2019年一季度，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，雞胸肉價格一直居高不下 。公司采取與當地的知名廠商進行合作
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，38.63% 、 顶: 51踩: 1169